HR und Arbeitswelt · Branchen-Briefing

Dieser Beitrag behandelt Menschen- und Kulturaspekte bei M&A-Transaktionen, konkrete aktuelle Beispiele aus dem Konsumgütersektor sind Reckitt's Ausgliederung von Essential Home zu Vestacy, Mars' Akquisition von Kellanov, Unilevers Separation des Speiseeis-Geschäfts zu The Magnum Ice Cream Company und Keurig Dr Pepper's geplante Akquisition von JDE Peet's. Der Beitrag betont, dass die Integration von Organisationen, Unternehmenskultur und Arbeitsweisen entscheidend für die Wertsteigerung ist und nicht nur finanzielle Planung zählt. Es werden drei praktische Ansätze für Führungskräfte dargelegt: Engagement mit der Organisation durch Transparenz über Unsicherheiten statt "deal-certainty"-Kommunikation, Integration von Kultur- und Humankapital-Analysen bereits in die Due Diligence sowie Design eines konkreten Target Operating Model, das Entscheidungsprozesse, Prozessabläufe und Performance Management für Teams verdeutlicht. Der Text verweist auf historische Lernpunkte wie Kraft Heinz und AB InBev und betont, dass Arbeitswelt und Talent-Retention zentrale Erfolgsfaktoren bei M&A sind.

Die Bundesregierung hat am 14. August 2026 ihren Entwurf der 12. GWB-Novelle dem Bundesrat zugeleitet. Zentrale Änderungen für die Fusionskontrolle betreffen die Anhebung der Umsatzschwellen (weltweiter Gesamtumsatz von 500 auf 750 Mio. Euro, erste Inlandsschwelle von 50 auf 75 Mio. Euro, zweite Inlandsschwelle von 17,5 auf 20 Mio. Euro) sowie die Ausweitung der Transaktionswertschwelle auf Zielunternehmen, die mit hoher Wahrscheinlichkeit innerhalb der nächsten zwei Jahre in Deutschland tätig werden. Das neue Anzeigeverfahren für Transaktionen in diesem Schwellenbereich wird von obligatorisch auf freiwillig umgestellt, womit Unternehmen die Option erhalten, Zusammenschlüsse direkt anzumelden ohne vorheriges Anzeigeverfahren. Der Regierungsentwurf führt zudem neue Regelungen für Sanierungsfusionen im Pressesektor ein, wonach auch größere Presseverlage diese Möglichkeit nutzen können, und sieht Nachhaltigkeitskooperationen zwischen landwirtschaftlichen Erzeugern vor, die vom Kartellverbot ausgenommen werden. Das Bundeskartellamt erhält erweiterte Befugnisse für systematische Auswertung von Vergabedaten („Vergabescreening"), um verdachtsunabhängig Submissionsabsprachen aufzudecken.