Immobilienmarkt · Branchen-Briefing
Die drei wichtigsten Stories, die Immobilienmarkt heute prägen, geschrieben für jemanden, der bereits in der Branche arbeitet: Regulierung, M&A, neue Marktteilnehmer, wichtige Filings und Präzedenzfälle. Fachpublikation (z.B. Fachpresse, Behördenquelle, Gerichtsakten) direkt zitieren, damit ich nachrecherchieren kann.
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Frankreichs Fusionskontrolle
Frankreich erhöht Anmeldungsschwellen zum 1. September 2026.
Die Behörde hebt die allgemeinen Schwellen erstmals seit über 20 Jahren: von 150 auf 250 Millionen Euro weltweiter Umsatz und von 50 auf 80 Millionen Euro französischer Umsatz je zwei Unternehmen; im Einzelhandel von 75 auf 100 Millionen Euro (weltweit) und von 15 auf 20 Millionen Euro (Frankreich) [Quelle: McDermott Law]. Die Reform reagiert auf einen 59-prozentigen Anstieg angemeldeter Transaktionen zwischen 2010 und 2025, während die Mehrzahl dieser Verfahren ohne Auflagen abgeschlossen wurde. Die Behörde konzentriert sich nun auf wettbewerbsrelevante Fälle, besonders im Lebensmittelhandel.
Aber Vorsicht: Unterhalb der Schwellen droht trotzdem Kontrollbefreiung.
Towercast-Risiko unter Schwellen
Die Schwellenerhöhung schafft keinen sicheren Hafen.
Nach der Towercast-Rechtsprechung können auch unterhalb der neuen Schwellen liegende Akquisitionen durch dominante Unternehmen unter Missbrauchsbestimmungen verfolgt werden – wie Doctolibs Übernahme von MonDocteur zeigt (Entscheidung Nr. 25-D-06) [Quelle: McDermott Law]. Die Behörde setzt sich weiterhin für eine gezielte Abberufungskompetenz ein, um nicht-anmeldepflichtige Transaktionen nachträglich prüfen zu können. Transaktionen zwischen großen Playern bleiben riskant – Branchenkonsolidierung muss in Paris sorgfältig dokumentiert werden.
Für Immobilienportfolio-Käufer in Frankreich: Due Diligence wird aufwändiger.
Major reform of French merger control notification thresholds ...21 hours ago ... ... Merger Regulation. The specific thresholds applicable to transactions relating to the retail sector will also be increased. From September 1, 2026, such ...mcdermottlaw.com