Fintech · Branchen-Briefing

Stabile Zinsen, gute Finanzierungsbedingungen und normalisierte Bewertungen führen 2026 zu einem verbesserten Marktumfeld für Banken-M&A in Europa. Grenzüberschreitende Deals in der EU legten 2025 auf 17 Milliarden Euro zu – der höchste Stand seit 2008. In Deutschland treiben Kostendruck, Digitalisierung und Regulierung Konsolidierungen voran: Sparkassen und Genossenschaftsbanken nutzen Zusammenschlüsse zur Skalierung digitaler Prozesse, während überregionale Häuser und Fintechs stärker unter Druck geraten. Spezialinstitute und Fintechs setzen zunehmend auf M&A, um Ertrag, Skalierung und Regulierung zu managen. Strukturelle Hürden für europäische Transaktionen bleiben bestehen: Trotz EZB-Aufsicht unterscheiden sich nationale Kapital- und Liquiditätsanforderungen sowie Compliance-Vorgaben erheblich. Die EU-Initiativen AMLA, PSD3/PSR und ein vereinfachter EU-Aufsichtsrahmen sollen regulatorische Komplexität senken. Eine tiefere Banken- und Kapitalmarktunion mit grenzüberschreitenden Waivern könnte bislang blockierte Ressourcen freisetzen und Cross-Border-Deals deutlich erleichtern – derzeit bleiben nationale Zusammenschlüsse aber oft attraktiver.

Die Bundesbank identifiziert drei zentrale Verwundbarkeiten im wachsenden Private-Credit-Markt, der weltweit 1,5 bis 2 Billionen US-Dollar verwaltet: Illiquidität durch die Mismatch zwischen illiquiden Kreditportfolios und zunehmend flexiblen Rückgabemöglichkeiten für Privatanleger, fehlende Transparenz über Kreditnehmer und Portfolioqualität sowie steigende Vernetzung mit Banken und Versicherern, die Ansteckungseffekte auslösen kann. Die Bundesbank setzt sich für bessere grenzüberschreitende Datenteilung zwischen Behörden ein und fordert Liquiditätssteuermechanismen für offene Fonds. Das Financial Stability Board veröffentlichte im Mai 2026 einen Bericht zu Private-Credit-Verwundbarkeiten, während die internationale Aufsicht die Überwachung dieser Risiken, insbesondere bei grenzüberschreitend tätigen Fonds, verstärkt.