Fintech · Branchen-Briefing

Fusionen und Übernahmen im Kryptobereich erreichten 2025 einen Rekordwert von 8,6 Milliarden US-Dollar bei 267 Transaktionen laut PitchBook, beziehungsweise 37 Milliarden US-Dollar bei 356 Transaktionen nach Architect Partners. Coinbase schloss die größte Übernahme mit dem Kauf von Deribit für 2,9 Milliarden US-Dollar ab, während Kraken NinjaTrader für 1,5 Milliarden US-Dollar übernahm und Ripple Hidden Road für 1,25 Milliarden US-Dollar kaufte. Die regulatorische Klarheit durch den GENIUS Act und die Umsetzung von MiCA in Europa spielte eine zentrale Rolle bei der Beschleunigung dieser Konsolidierungswelle, indem sie die rechtliche Unsicherheit bei Lizenzierungen in mehreren Jurisdiktionen reduzierte. Traditionelle Finanzunternehmen wie Stripe, Robinhood und etablierte Finanzinstitute wurden 2025 aktive Käufer im Kryptobereich und nutzen Übernahmen statt Eigenentwicklung, um schneller in Kryptomärkte einzusteigen – insbesondere im Bereich Stablecoins und Zahlungsinfrastruktur. Der Markt hat sich vom Notverkaufsverhalten früherer Jahre zu strategischen Akquisitionen entwickelt. Für 2026 wird eine weitere Zunahme der Deal-Aktivität erwartet, einschließlich potenzieller Fusionen zwischen Krypto-Unternehmen von Unicorn-Größe und fortgesetzter Konsolidierung bei Börsen, Verwahrstellen und Stablecoin-Infrastruktur.

Fireblocks hat den ehemaligen Acting Chairman der US-Börsenaufsicht SEC, Elad Roisman, als Chief Regulatory and Policy Officer und General Counsel berufen. Die Ernennung fällt zeitlich zusammen mit der Veröffentlichung von Regelungen des US-Finanzministeriums für Stablecoin-Emittenten, die am 18. Januar 2027 in Kraft treten sollen. Roisman wird die Zusammenarbeit mit Aufsichtsbehörden und Standardisierungsgremien in den USA, Europa und weiteren Märkten leiten und als zentraler regulatorischer Ansprechpartner des Unternehmens fungieren. Der GENIUS Act schuf 2025 den ersten föderalen Rahmen für Zahlungs-Stablecoins mit Lizenzierungs-, Reserve-, Offenlegungs- und Compliance-Anforderungen. Ab Januar 2027 dürfen Unternehmen keine Zahlungs-Stablecoins mehr emittieren ohne föderale oder bundesstaatliche Lizenz; ab Juli 2028 müssen Anbieter digitaler Vermögensdienste prüfen, ob ausländische Emittenten rechtmäßigen US-Anordnungen nachkommen können. Das US-Finanzministerium schlägt zudem vor, zugelassene Stablecoin-Emittenten als Finanzinstitute im Sinne des Bank Secrecy Act zu behandeln. In Europa liefert Fireblocks Infrastruktur für ein Bankenkonsortium, das im Rahmen der Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) einen Euro-Stablecoin entwickelt.

Die Jeonbuk Bank in Korea wird zur ersten regionalen Bank des Landes, die Ripple Payments für grenzüberschreitende Remittances einsetzt. Damit positioniert sich die Bank als digitale Finanzinstitution nach globalen Standards. Die Lösung ermöglicht Settlement nahezu in Echtzeit – in Sekunden bis Minuten statt wie bisher in Tagen – und ist rund um die Uhr verfügbar. Dies soll besonders exportorientierten Unternehmen, Startups und Creatoren mit internationalen Zahlungsströmen zugute kommen. Die Partnerschaft reiht sich in ein breiteres Portfolio von Ripple-Kooperationen in Korea ein, das neben Zahlungen auch Verwahrung (Custody) und On-Chain-Settlement im Treasury-Umfeld umfasst. Ripple verfolgt dabei einen integrierten Plattformansatz, bei dem Institutionen je nach Reifegrad ihrer digitalen Assets verschiedene Bausteine kombinieren können. Die Implementierung soll damit den Integrationsaufwand senken und die Wiederholbarkeit von Transaktionen verbessern – ein Vorteil für Cash-Management und Buchhaltungsprozesse bei Firmenkunden mit vielen grenzüberschreitenden Transfers.

Citi plant den Start von Bitcoin-Custody für institutionelle Kunden noch in diesem Jahr als Teil seiner Custody+-Suite, die traditionelle Wertpapier- und Kryptoverwahrung über ein gemeinsames Rahmenwerk abwickeln soll. Der Service ermöglicht institutionellen Anlegern, auf Wertpapiere und Krypto-Assets über denselben Produktkontext zuzugreifen, während tokenisierte Einlagen über Citi Token Services bereits 24/7 in ausgewählten Märkten nahezu instantan transferiert werden können. Die Initiative adressiert die wachsende Komplexität bei der Integration von Krypto-Assets in Portfolio- und Treasury-Prozesse und reiht sich in einen branchenweit zu beobachtenden Trend ein, bei dem große Banken ihre digitalen Asset-Fähigkeiten erweitern und Verwahr-, Settlement- und Treuhandfunktionen aus einer Hand anbieten möchten, wie auch Initiativen von Morgan Stanley und der New York Stock Exchange zeigen.