Legal Tech · Branchen-Briefing

Behörden verschärfen die Fusionskontrolle bei untergeordneten Deals, Minderheitsbeteiligungen, Serienakquisitionen und Plattformtransaktionen, was Dealmaker vor neue Herausforderungen stellt. Mayer Brown und LexisNexis bieten in einem Webinar praktische Orientierung zu den sich verschiebenden europäischen und britischen Fusionskontrollgrenzen und helfen Dealmakers, diese Transaktionen erfolgreich zu steuern.

Im Juli 2025 zeigten sich starke Venture-Investitionen mit KI-Schwerpunkt. Khosla Ventures führte bei Lead-Deals ab 5 Millionen US-Dollar mit acht Transaktionen an, darunter eine 120-Millionen-US-Dollar-Series-C für Norm AI, einen KI-gestützten Legal-Tech-Anbieter. Y Combinator war mit mindestens 19 Beteiligungen (Lead und Non-Lead) der aktivste Venture-Player insgesamt. Bei den höchsten Kapitalvolumina dominierte Coatue mit 10 Milliarden US-Dollar für Blue Origin, während Index Ventures und Andreessen Horowitz ebenfalls Runden im Gesamtvolumen von über 2 Milliarden US-Dollar anführten oder mitführten. Der Markt zeigt, dass Investoren gleichzeitig mehrere Technologiepfade finanzieren und die Konkurrenz um Lead-Positionen zunimmt, da diese oft Partnerschaften bei Hiring, Go-to-Market und technischen Entscheidungen mitbringen. Die unterschiedlichen Rankings nach Lead-Deals, Gesamtbeteiligungen oder Ausgabenvolumen offenbaren unterschiedliche Investorenstrategien – ein wichtiger Faktor für Founders und Portfoliomanager bei der Interpretation von Markttrends.

Im August und September 2026 treten mehrere EU-Regelungen in Kraft, die Unternehmen mit digitalen Produkten und Dienstleistungen unmittelbar betreffen: Transparenzpflichten für KI-generierte Inhalte ab 2. August 2026 (Art. 50 KI-VO), Geltung der E-Evidence-VO ab 18. August 2026 mit neuen Befugnissen für Strafverfolgungsbehörden zur direkten Datenabfrage bei Diensteanbietern, Meldepflichten für aktiv ausgenutzte Schwachstellen und Sicherheitsvorfälle nach dem Cyber Resilience Act ab 11. September 2026 mit gestuften Meldepflichten (24 Stunden Frühwarnung, 72 Stunden detaillierte Meldung), sowie die Pflicht zum Datenzugang durch Design nach dem Data Act ab 12. September 2026 für neu in den Verkehr gebrachte vernetzte Produkte. Die Regelungswerke überschneiden sich in ihrer Umsetzung bei Produktgestaltung, technischen Schnittstellen und Kennzeichnungslösungen, wobei zentrale Auslegungsfragen bislang weder gerichtlich geklärt noch durch behördliche Leitlinien abschließend konkretisiert sind. Unternehmen sollten ihre Betroffenheit klären, die technische und organisatorische Umsetzung rechtzeitig anstoßen und Zuständigkeiten klar benennen, da viele Anforderungen nicht kurzfristig nachgeholt werden können. Der Heuking-Verlag empfiehlt eine regelmäßige Überprüfung des Umsetzungsstands angesichts fortlaufend ergänzter Leitlinien und weiterer absehbarer Änderungen durch den Digital Omnibus.